НБУ зберіг стару облікову ставку, а експерти пояснили її марність
Сьогодні, 17 квітня, Національний банк вирішив зберегти розмір своєї облікової ставки на старому рівні 15,5% річних.
Про це заявив голова Нацбанку Андрій Пишний. Рішення передбачуване, його допускали багато фінансових аналітиків і критикували регулятора за те, що його ставка все менше впливає на депозитні ставки для населення, тобто не виконує своєї функції.
Завдання облікової ставки — визначати вартість грошей у країні, вартість гривневих ресурсів та допомагати НБУ пов'язувати надлишок грошей для стримування інфляції та стримування девальвації нацвалюти.
Як це працює на практиці? Банки збирають гроші населення на рахунки, краще — на депозитні із конкретним терміном та забороною на дострокове зняття коштів. Теоретично повинні збирати дуже активно і багато, хоча для кредитування уряду (купівлі держоблігацій) та економіки країни в цілому, яке під час війни залишається млявим, їм стільки грошей не потрібно. Тому значну частину зібраних у фізосіб вкладень банкіри несуть на свої депозити до Нацбанку під високий відсоток. Такі депозити називають депозитними сертифікатами НБУ. А цей відсоток прив'язаний до облікової ставки.
У НБУ фінансисти зараз можуть робити два види вигідних вкладень: overnight (щоденні) під 15,5% річних (за розміром обліку) та 3-місячні (91 день) – під 19% річних. Тобто у простої людини банк візьме під 3-місячний депозит під 13,2% та віддасть регулятору під 19% та отримає непоганий поточний прибуток.
Якийсь час зв'язка більш-менш працювала. Нацбанк підвищував облікову ставку та ставку за своїми депозитними сертифікатами, а банки піднімали прибутковості для депозитів фізосіб і збирали їхні гроші. Але останні місяці фінансисти роблять це все гірше: отримують від НБУ підвищений відсоток, але населенню ставки за вкладами піднімають зовсім неохоче. І саме цьому дорікають зараз Національному банку — що він продовжує платити фінустановам величезні відсотки (доходи), а ті мало платять населенню, через що люди забирають гроші з рахунків і провокують зростання інфляції.
Малий вплив облікової ставки на грошовий ринок України перед заявою НБУ відзначали експерти.
"Реальність така: ставки за депозитними сертифікатами НБУ зросли на 2,5-3,5% за останні п'ять місяців. При цьому ставки по термінових депозитах населення зросли десь на 0,4%, а з урахуванням нових податків (зросли з 19,5% до 23% через підвищення військового збору — Ред. ). боргу (ставки по ОВДП). Тобто банки стали заробляти більше, зросли витрати бюджету, а депозити для населення дають прибутковість після податків на межі інфляції, що очікується тим самим населенням», — написав у соцмережах керівник аналітичного департаменту Concorde Capital Олександр Паращій.
Що відбувається з депозитними ставками в Україні, ми розбирали в окремому матеріалі.
